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【导语】2025年5月，上海航运交易所发布的数据显示，中国出口集装箱综合运价指数略有下跌，但即期市场(chǎng)运(yùn)价(jià)显(xiǎn)著(zhe)上涨。面对“关税战”的挑战，我国港口集装箱吞吐量持续增长，而船舶租赁市场则出现租金分化。此外，欧地运价先跌后涨，北美市场受关税减免协议利好推动回暖，波红市场止跌反弹，澳新运价平稳运行，而日本市场运价则小幅下行。整体而言，航运市场在复杂多变的环境中展现出一定的韧性和活力。

2025年5月，上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数平均值为1109.07点，较上月平均下跌0.3%；反映即期市场的上海出口集装箱(xiāng)综(zōng)合(hé)指(zhǐ)数(shù)平(píng)均(jūn)值(zhí)为(wèi)1620.85点(diǎn)，较(jiào)上(shàng)月(yuè)平(píng)均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)18.4%。

1、港(gǎng)口(kǒu)集装(zhuāng)箱(xiāng)吞(tūn)吐(tǔ)量(liàng)继(jì)续(xù)稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长(zhǎng)，船(chuán)舶(bó)租(zū)赁(lìn)市(shì)场租金涨势出现分化

①2025年4月，我国主要港口面对“关税战”的不利影响，继续保持了稳定增长的态势。据统计，4月份全国港口完成集装箱吞吐量2922万TEU，较去年同期上涨7.0%。其中，沿海港口完成集装箱吞吐量2566万TEU，同比上涨7.7%；内河港口完成集装箱吞吐量349万TEU，同比上涨2.0%。

②集装箱租船市场行情涨势出现分化，大型船舶租金小幅回落。据克拉克森统计，4月份，1000TEU、2750TEU、4250TEU、6500TEU、9000TEU船舶租金较上月分别上涨1.4%、上涨0.3%、下跌2.0%、下跌2.0%、下跌0.8%。

2、欧地运价先跌后涨

欧地航线，据标普环球发布的数据显示，欧元区综合PMI指数降至49.5，低于市场预期，其中制造业的表现好于服务业，欧元区制造业已经连续三个月增加产量，但服务业表现跌至16个月以来最差水平，制造业的小幅改善被服务业的下跌所抵消。本月，欧洲航线运输需求相对平稳，市场运价在月初小幅走低。下半月，受利好消息的带动，即期市场订舱价格出现反弹。5月，中国出口至欧洲、地中海航线运价指数平均值分别为1410.96点、1826.46点，较上月平均分别下跌5.8%、2.0%；反映即期市场的上海港出口至欧洲和地中海基本港市场运价平均值分别为1305美元/TEU和2390美元/TEU，较上月环比分别上涨0.8%、13.3%。

3、利好消息推动北美市场回暖

北美航线，在中美达成90天关税减免协议后，美国企业迅速重启供应链，进口商加紧处理前期积压的订单，运输需求在下半月开始恢复。由于总体运力规模短期内尚未恢复到“关税战”前的水平，舱位供给较为紧张，即期市场订舱(cāng)价(jià)格(gé)持(chí)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)。5月(yuè)，中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)至(zhì)美(měi)西(xi)、美(měi)东(dōng)航(háng)线(xiàn)运(yùn)价(jià)指(zhǐ)数(shù)平(píng)均(jūn)值(zhí)分(fēn)别(bié)为(wèi)896.69点(diǎn)、989.49点(diǎn)，分(fēn)别(bié)较(jiào)上(shàng)月(yuè)平(píng)均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)10.8%、6.4%；反(fǎn)映(yìng)即(jí)期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)上(shàng)海(hǎi)港(gǎng)出(chū)口(kǒu)至(zhì)美(měi)西(xi)和(hé)美(měi)东(dōng)基(jī)本(běn)港(gǎng)市(shì)场(chǎng)运(yùn)价(jià)平(píng)均值分别为3471美元/FEU和4483美元/FEU，较上月环比分别上涨57.3%、37.3%。

4、波红市场止跌反弹

波红航线，运输市场在月初小幅回落，之后运输需求开始企稳，受“关税战”利好消息支撑，即期市场订舱价格出现反弹。5月，中国出口至波红航线运价指数平均值为1138.55点，较上月平均下跌4.1%。

5、澳新运价平稳运行

澳新航线，当地对各类物资的需求总体稳定，该航线受“关税战”影响较小，市场运价运行平稳。5月，中国出口至澳新航线运价指数平均值为914.78点，较上月平均上涨1.4%。

6、日本市场小幅下行

日本航线，运输需求保持稳定，市场运价小幅下行。5月，中国出口至日本航线运价指数平均值为976.89点，较上月平均小幅下跌0.4%。