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【导语】2025年一季度，我国宏观经济呈现温和复苏态势，物流运行开局稳中向好。供应链上下游恢复基础进一步巩固，物流需求结构持续优化，供给服务量质齐升，社会物流成本有所回落。在政策加力实施和创新驱动下，物流有效供需稳步扩大，物流供给量质升级，单位物流成本稳中有降。同时，物流服务价格震荡趋稳，物流企业业务增长稳定，经营状况有所改善。综合来看，一季度我国物流运行开局良好，展现较强的供给韧性和持续的发展潜力，预计上半年社会物流总额仍将保持平稳较快增长。

2025年一季度，我国宏观经济延续温和复苏态势，供应链上下游恢复基础进一步巩固，物流运行开局稳中向好，需求结构持续优化，供给服务量质齐升，社会物流成本有所回落。但受外部环境复杂性等因素影响，下阶段仍需深化多业融合、强化物流转型升级，协同推进供应链运行稳定性提升。

一、逆周期调节政策加力实施，物流有效供需稳步扩大

（一）物流需求稳步回升，结构优化特征显著

2025年一季度全国社会物流总额91.0万亿元，同比增长5.7%，且增速持续快于同期GDP水平，显示社会物流需求韧性持续增强、开局运行稳定向好。单位GDP物流需求系数（社会物流总额与GDP的比率）保持在2.9，系数水平保持基本稳定，表明物流对经济发展的基础性支撑作用依然稳固，为国民经济实现良好开局提供了有力保障。从长期来看，系数水平稳中有降反映出物流需求在产业转型、创新驱动大背景下正加速向高质量、集约化升级，以更低物流资源消耗支撑经济增长的高质量发展特征逐步凸显。

从增长速度看，一季度社会物流总额增速比1-2月份加快0.4个百分点，3月份当月同比增长6.9%。从结构看，随着国民经济新发展理念扎实推进、新发展格局加快构建，物流需求结构整体改善，新引擎拉动作用逐步显现。一季度工业品物流总额占社会物流总额的比重超过8成，同比增长5.9%，仍是物流需求增长的主要动力；在新业态升级、绿色发展理念带动下，再生资源物流总额同比增长15.8%，延续上年以来的两位数高速增长态势，单位与居民物品物流总额同比增长5.8%，延续平稳较快增长态势，再生资源物流总额、单位与居民物品物流总额二者合计占比超过6%，呈稳步提升态势，显示绿色循环、数字化驱动的新型物流需求增长引擎正在稳步培育。也要看到，受到季节性因素、部分领域进口货物价格波动等因素影响，进口物流总额同比下降5.1%，仍延续1-2月份回落走势，但降幅有所收窄。

（二）政策效应持续显现，创新驱动与内生动力协同发力

政策整体效能持续显现。以"两重""两新"为代表的增量政策加力扩围，支持力度更大、范围更广。"两重"领域超长期特别国债支持项目建设提速，基础设施投资增速加快。一季度，基础设(shè)施投资同比增长5.8%，增速比1-2月份加快0.2个百分点，带动建筑材料相关的非金属矿物制品物流、能源基础相关的采矿物流均有所改善。3月(yuè)份非金属矿物制品物流由下降转为增长0.9%，一季度采矿相关物流增速比1-2月份提高1.9个百分点。"两新"持续扩围实施，大规模设备更新、消费品以旧换新政策推动相关物流需求持续向好，一季度工业物流领域的通用设备、专用设备制造相关物流需求同比分别增长9.4%、4.1%；一季度商贸物流领域的(de)单(dān)位(wèi)通(tōng)讯(xùn)器(qì)材类、家用电器和音像器材类、家具类商品零售相关物流需求增长均在20%左右，3月份汽车零售相关物流需求由1-2月份下降转为增长5.5%。

内需潜力物流需求持续释放。新业态、乡村促销费等举措推动消费潜力持续释放，消费领域物流需求稳步恢复。从新业态来看，即时零售、直播带货等新兴电商模式发展势头不减，有效激发了线上消费活力，推动线上消费物流保持较快增长。一季度实物商品网上零售额增长5.7%，增速比1-2月份提升0.7个百分点，在社会消费品零售总额中的占比达到24.0%，环比提高1.7个百分点，线上消费在整体消费市场中的地位进一步凸显。从城乡范围来看，随着县域商业配送建设不断推进，农村消费物流需求活力有所增强。3月份，农村电商物流业务量指数升至125.7点，显著回升5.3点。多数区域农村业务量指数均高于全国平均水平。从进口来看，在生产与消费稳定带动下，重点品类进口物流量总体稳定，其中，机床、集成电路等中间品进口量增长23.8%、8.1%，美容化妆品及洗护用品、干鲜瓜果及(jí)坚(jiān)果(guǒ)等(děng)民(mín)生(shēng)消费品进口物流量增长7.7%和5.2%。

绿色创新等新质领域引领物流需求转型。绿色转型、绿色发展扎实推进，随着以旧换新政策扩围扩容，各领域、各环节的废弃物循环利用需求同步增长。2025年政府工作报告中首次提到"大力推广再生材料使用"，一季度以来家电金属再生资源、汽车拆解、船舶拆解，以及再生钢铁的回收、加工等资源循环利用相关物流需求保持较快增长，多领域增速超过10%。

二、物流供给量质升级，单位物流成本稳中(zhōng)有(yǒu)降(jiàng)

一(yī)季(jì)度(dù)，物(wù)流(liú)业(yè)总(zǒng)收(shōu)入(rù)3.3万(wàn)亿(yì)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.0%，增(zēng)速(sù)比(bǐ)1-2月(yuè)提(tí)高(gāo)0.2个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，比(bǐ)上(shàng)年(nián)全年(nián)提(tí)高(gāo)0.1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。3月(yuè)份(fèn)，物(wù)流(liú)业景气中的业务总量指数为51.5%，环比回升2.2个百分点。铁路运输业、水上运输业、航空运输业和邮政快递业等细分领域回升幅度较大。物流规模增长与质量优化在多领域、多维度协同推进，韧性支撑社会物流运行效率稳步提升。

一季度，社会物流总费用4.5万亿元，同比增长4.7%。社会物流总费用与GDP的比率为14.1%，比上年同期下降0.3个百分点。表明每万元GDP所消耗的社会物流总费用为1410元，比上年同期下降2.1%。今年以来在经济发展方式升级加速、物流基础设施不断完善、宏观政策加力实施等因素综合推动下，我国物流成本水平呈现稳中趋缓的发展态势。主要体现在以下几个方面：

产业结构优化驱动物流需求提质。一季度以来，经济结构优化升级为有效降低全社会物流成本注入新动能。以占八成以上的工业品物流为例，其中装备制造比重提升至33.7%，高技术制造占比15.7%，产业高端化、智能化转型显著提升产品附加值(zhí)，推动单位产值物流需求更趋集约化、高质量化。在此基础上，配套"新三样"等智能产业的跨境国际物流同步快速发展，推动(dòng)国(guó)际(jì)供应链运行更趋稳定。一季度，中欧班列累计开行超4200列，货量基本稳定；中亚班列累计开行3582列，同比增长25.5%。航空货邮运输量同比增长11.7%，其中国际航线增长仍超过20%。

供应链物流方式创新降本提效。随着今年以来规模以上工业企业存货、产成品存货增速回升，多数领域进入补库存阶段。在此背景下，相关的供应链服务需求呈现较快增长。一季度，重点物流企业供应链服务合同订单量同比增幅超20%，旨在通过集采集配、统仓统配等供应链创新方式，压缩装卸搬运环节，提高货物周转效率。一季度仓储费用中的装卸搬运占比同比回落0.1个百分点，3月份中国仓储指数中的平均库存周转次数指数为54.5%，较上月回升8.2个百分点，仓储物流效率稳中有升。

组织物流模式优化协同提升效率。一季度，重点调查数据显示物流企业一体化物流业务收入增速达25%，通过整合仓储、运输、配送、信息管理等环节的一体化组织服务模式，业务量增(zēng)势(shì)明(míng)显。铁路数据显示，一季度铁水联运集装箱发送量同比增长19.4%。"一站式"的协同联运服务模式深化扩容。通过整合资源、打破环节壁垒和提升全链路效率，已成为物流降本增效的重要发展趋势。

基础设施持续改善深化物流运输结构调整。一季度，重点物流领域基础设施投资持续加码，水上运输业投资增长25.9%，全国铁路完成固定资产投资同比增长5.2%。三峡水运新通道、平陆运河等重大工程稳步推进，铁路与港口协同效能凸显。基础设施衔接水平改善推动大宗商品"公转铁"等项目有效实施，一季度国家铁路完成煤炭等运输2201万吨，64个"公转铁"项目全面落地，助力运输结构调整持续深化。

三、物流服务价格震荡趋稳，微观主体经营边际改善

（一）物流供需波(bō)动(dòng)性(xìng)增(zēng)大(dà)，服(fú)务(wu)价(jià)格(gé)涨(zhǎng)跌(diē)互(hù)现(xiàn)

一(yī)季(jì)度(dù)物流业服务价格总体仍处于低位，多数价格水平低于上年同期水平。进入3月份，多数领域随着春节假期的短期冲击消退叠加政策红利，复苏动力有所增强。海运市场方面，煤炭、矿石等大宗商品物流需求阶段性趋升，支撑散货运输量价齐升。3月份沿海（散货）综合运价指数月平均值为1051.30点，环比回升12.2%。受外贸市场需求波动、贸易摩擦等因素影响，集装箱运输呈波动趋缓，3月份中国出口集装箱综合运价指数月平均值为1165.58点，环比回落13.2%。公路运输方面，3月份中国公路物流运价指数为104.7点，一季度以来指数持续位于较好区间，节后供需两端持续改善，运价水平基本稳定。快递速运方面，3月份快递服务单票平均价格环比回升2.6%，相较春节期间价格略有恢复，但行业服务价格整体依然承压，一季度平均水平仍处于下降通道。

（二）物流企业业务增长稳定，经营状况有所改善

物流企业在相关政策带动下，业务量、业务收入增势较为稳定，同时精益化、智能化管理水平不断提升，盈利能力有所改善。重点调查数据显示，一季度物流企业物流业务收入同比增长6.0%，增速比1-2月份提高0.4个百分点。企业积极通过产业链协同、跨境布局等手段(duàn)挖掘增量需求。在业务推进的同时，多数领域企业通过智能化手段、管(guǎn)理(lǐ)升(shēng)级(jí)等(děng)措(cuò)施(shī)持(chí)续(xù)推(tuī)动(dòng)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)，降(jiàng)低(dī)企(qǐ)业(yè)自(zì)身(shēn)管(guǎn)理(lǐ)成(chéng)本(běn)，一(yī)季(jì)度(dù)每(měi)百(bǎi)元(yuán)营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)中(zhōng)的(de)成(chéng)本(běn)比(bǐ)1-2月(yuè)份(fèn)回(huí)落(luò)0.5元(yuán)，收(shōu)入(rù)利(lì)润(rùn)率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)仍(réng)保(bǎo)持(chí)3%左(zuǒ)右(yòu)基(jī)本(běn)稳(wěn)定(dìng)。也(yě)要(yào)看(kàn)到(dào)，当(dāng)前(qián)外(wài)部(bù)环(huán)境(jìng)更(gèng)趋(qū)复(fù)杂(zá)严(yán)峻(jùn)，全球(qiú)贸(mào)易(yì)保(bǎo)护(hù)主义(yì)快(kuài)速(sù)升(shēng)温(wēn)，叠(dié)加(jiā)国(guó)内(nèi)结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)型(xíng)迫(pò)切(qiè)均(jūn)对(duì)物(wù)流(liú)发(fā)展(zhǎn)提(tí)出(chū)挑(tiāo)战(zhàn)。物(wù)流(liú)微(wēi)观(guān)主体(tǐ)恢(huī)复(fù)基(jī)础(chǔ)尚(shàng)不(bù)牢(láo)固(gù)，数(shù)量(liàng)庞(páng)大(dà)的(de)中(zhōng)小(xiǎo)物(wù)流(liú)企(qǐ)业(yè)经(jīng)营(yíng)比(bǐ)较(jiào)困(kùn)难(nán)，资(zī)金(jīn)周(zhōu)转(zhuǎn)压(yā)力(lì)依(yī)然(rán)较(jiào)大(dà)，重(zhòng)点(diǎn)企(qǐ)业(yè)3月(yuè)末(mò)应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款(kuǎn)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)过(guò)13%，多(duō)数(shù)企(qǐ)业(yè)应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款(kuǎn)平(píng)均(jūn)回(huí)收(shōu)期(qī)有(yǒu)所(suǒ)延(yán)长(zhǎng)，资(zī)金(jīn)流(liú)动(dòng)性(xìng)面(miàn)临(lín)考(kǎo)验(yàn)。下(xià)阶(jiē)段(duàn)，要(yào)加(jiā)力(lì)落(luò)实(shí)好(hǎo)各(gè)项(xiàng)物(wù)流(liú)相(xiāng)关政(zhèng)策(cè)，优(yōu)化(huà)物(wù)流(liú)企(qǐ)业(yè)营(yíng)商(shāng)环(huán)境(jìng)，扎(zhā)实(shí)推(tuī)动(dòng)现(xiàn)代(dài)物(wù)流(liú)高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)。

综(zōng)合(hé)来(lái)看(kàn)，一(yī)季(jì)度(dù)我(wǒ)国(guó)物(wù)流(liú)运(yùn)行(xíng)开(kāi)局(jú)良(liáng)好(hǎo)，展(zhǎn)现(xiàn)较(jiào)强(qiáng)的(de)供(gōng)给(gěi)韧(rèn)性(xìng)和(hé)持(chí)续(xù)的(de)发(fā)展(zhǎn)潜(qián)力(lì)，供(gōng)应(yīng)链(liàn)上(shàng)下(xià)游(yóu)运(yùn)行(xíng)循(xún)环(huán)畅(chàng)通(tōng)，单(dān)位(wèi)物(wù)流(liú)成(chéng)本(běn)稳(wěn)中(zhōng)有(yǒu)降(jiàng)。特(tè)别(bié)是(shì)3月(yuè)以(yǐ)来(lái)，物(wù)流(liú)景(jǐng)气(qì)水(shuǐ)平(píng)及(jí)企(qǐ)业(yè)经(jīng)营(yíng)指(zhǐ)标(biāo)均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)，生(shēng)产(chǎn)和(hé)流(liú)通(tōng)环(huán)节(jié)回(huí)归(guī)常(cháng)态(tài)，多(duō)数(shù)行(xíng)业(yè)发(fā)展(zhǎn)向(xiàng)好(hǎo)。企(qǐ)业(yè)对(duì)未(wèi)来(lái)预(yù)期(qī)保(bǎo)持(chí)相(xiāng)对(duì)乐(lè)观(guān)，3月(yuè)份(fèn)业(yè)务(wu)活(huó)动(dòng)预(yù)期(qī)指(zhǐ)数(shù)为(wèi)55.2%，环(huán)比(bǐ)回(huí)升(shēng)0.8个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，预(yù)计(jì)上(shàng)半(bàn)年(nián)社(shè)会(huì)物(wù)流(liú)总(zǒng)额(é)仍(réng)有(yǒu)望(wàng)保(bǎo)持(chí)平(píng)稳(wěn)较(jiào)快(kuài)增(zēng)长(zhǎng)。